截至去年上半年，中國市場對LNG依然十分追捧，國家出臺多項相關政策扶持LNG的勘探、開發以及進口，積極鼓勵LNG供應商開發氣田，LNG價格也一度上漲。但就在去年6月，隨著石油價格極速下降，LNG價格在中國市場上的走勢開始下降，大佬如中石油宣布關閉2家LNG工廠，小型民營LNG供應商更是怨聲載道。

天然氣消費預期首度下調

安迅思發布的《中國天然氣年報》認為，去年全球經濟大環境延續2013年的疲弱態勢，結合油價暴跌走勢，天然氣經濟性優勢嚴重被削弱，利空LNG市場，整體增速同比有所下降。但基于國家政策層面對LNG市場繼續引導與鼓勵，LNG在中國的發展依然很有土壤。

據安迅思統計，去年中國政府出臺多項政策，鼓勵發展LNG，如《油氣管網設施公平開放監督辦法（試行）》和《天然氣基礎設施建設與運營管理辦法》。通過鼓勵放開天然氣基礎設施的利用，為多元化主體的非常規投資和LNG進口接收站建設提供下游消化便利性，為第三方租用LNG接收站提供可能。民企等第三方租用碼頭和儲罐的積極性得到提升，為LNG進口開辟新的方式，安迅思透露目前已經有企業通過這種方式實現LNG進口。

去年，響應國家混合所有制改革的兩大企業——中石油與中石化（“兩桶油”）也在LNG領域進行“混改”。中石油方面，高調宣布將出售管道資產，并成立東部管道企業，將西氣東輸一二線的資產和負債注入該企業，再公開轉讓。中石化則拿出包括天然氣資源在內的銷售企業進行“混改”，最終新奧能源成為其成員之一。今年1月5日，“兩桶油”股價再度雙雙漲停，中石油報收于11.89元，漲幅9.99%；中石化報收于7.14元，漲幅10.02%。盡管“混改”概念讓“兩桶油”股價飄紅，但低迷的油價前景給整個油氣行業籠罩上一層不確定色彩。

當前不少分析師和投資者已經將低油價視為新常態。鑒于美國石油產量持續上升、全球增長乏力令需求受抑，分析師和交易員認為，油價在下半年前反彈的可能性不大。有券商分析師表示，從業績角度看，“兩桶油”去年業績并不樂觀，若今年油價持續低迷，業績甚至有下滑的可能。油價下跌將影響油氣企業的整體經營戰略，包括資本性開支的調整，而這將進而影響油服裝備行業的景氣度。甚至有觀點認為，若油氣行業整體業績悲觀，或影響“油改”的進展。

不過，近期國家政策層面已釋放利好，財政部近日通知，1月1日起，石油特別收益金起征點提高至65美元/桶。石油特別收益金指的是國家對石油開采企業銷售國產原油超過一定水平所獲得的超額收入征收的收益金。此次調整是繼2011年11月1日由40美元/桶上調至55美元/桶后，3年多來的首次調整。

基于政策扶持，去年LNG消費量的增速依然遠遠大于其他大宗商品的增速。根據國家統計局及安迅思預測，去年中國LNG表觀消費量為1848.2億立方米，同比增長13.3%。

但安迅思自2010年以來首次下調了未來5年中國LNG的消費量預期（見圖），一方面是因為其經濟性引起的消費減速；另一方面則是因為中國非常規氣發展不如預期，引起消費量下滑。安迅思預測，2019年，中國天然氣消費量為3180億方。

非常規LNG推進緩慢

中國常規LNG資源匱乏，非常規LNG是對LNG供應的有效補充。近年來，國家對非常規LNG的鼓勵政策陸續出臺，非常規LNG在中國LNG產能中的占比逐年提升。安迅思預計今年非常規LNG占比約10.5%，2017年將提升至17.5%。

中國頁巖氣儲量居世界第一，但到目前為止中國開發產量的努力基本都沒有得到應有的回報而令人失望。盡管去年產量實現了跨越式增長，“兩桶油”均有所進展，但受到地理特征、技術瓶頸等諸多因素影響，國家不得已下調了“十三五”產量目標，國土資源部下調“十三五”產量目標至300億方，較之前減半。

受油價影響，去年中石油宣稱關閉2家內陸LNG工廠，并審查其使用LNG作為卡車和輪船燃料的策略。

另外，中石油表示下屬昆侖能源有限公司（昆侖能源）花費數十億美元建造小型LNG工廠，主要針對那些分布在中國西部和北部的邊際油田。這些小型LNG工廠計劃向卡車和內河船舶提供動力，以LNG替代柴油。但目前由于原油價格降低，LNG價格自2013年以來又上調33%，其原料成本增加之大令它們無利可圖。昆侖能源的問題很有代表性，一方面，企業因LNG失去經濟性而壓力倍增；另一方面，政策又鼓勵推廣LNG。確實，污染已經成為中國的一大社會問題，LNG被視為煤炭、柴油和燃料油的最佳替代品，但試問在沒有經濟性的產品面前，企業還有何動力積極推廣LNG？

LNG遭遇提價難尷尬

石油低價并沒有給中國LNG市場帶來明顯沖擊，但中國LNG市場仍有自己的問題。路透社專欄作家Russell認為，當前中國LNG市場正面臨進退兩難的困境，市場試圖通過提高價格來加強LNG的勘探、生產和進口，但LNG價格走勢與石油捆綁在一起，目前難以提價，即使提價也會有抑制需求的風險。

Russell表示，中國LNG需求增長的關鍵是價格，以及求取一種平衡——提高LNG產量和進口量并在高價格下使用LNG之間的平衡。

目前看，中國在取得平衡的道路上已經邁開步子。根據Russell分析，中國LNG最新的提價使得中國對大宗用戶的LNG售價提高至每百萬英熱單位約10.64美元，基本與目前亞洲LNG的現貨價格（每百萬英熱單位10.8美元）持平，也與俄羅斯管道氣協議價格（每百萬英熱單位約10美元）相差不多。

這種情況會隨著時間的推移而變化。目前LNG價格處于2011年3月以來的較低水平，買家希望未來3年在新增LNG供應的帶動下，LNG價格能實質性下降。但根據Russell分析，只有當LNG價格長期穩定在每百萬英熱單位12～13美元，中國生產商的積極性才可能大增，管道和LNG的供應商才不會虧損。這意味著中國LNG價格還應再漲20%～30%，但LNG價格并不是說漲就能漲的。

事實上，LNG價格與石油價格很不一樣，它并不透明，每個國家、地區的LNG價格都隨市場變化而變化，并沒有所謂的“全球LNG價格”。如美國和加拿大的LNG價格在相同輸氣管道、相同獲得渠道的供應商之間產生；亞洲市場的LNG價格嚴重依賴石油價格，對亞洲市場而言，LNG現貨市場并不具備發揮定價基準的作用，因此，需要一種最接近LNG的替代燃料來作為價格標桿，石油就成為亞洲市場LNG的價格標桿。上世紀70年代，亞洲市場上LNG和石油交替用于發電和供熱，可見彼此的相近性，因此，亞洲市場的LNG價格基本根據石油價格推算。

中國市場也不例外，LNG價格與油價的走勢捆綁在一起，面對油價驟跌，甚至可能是新常態的現狀，幾乎不可能對LNG提價，更不要說提價20%～30%。

受國際油價低迷影響，中國LNG市場面對難以提價的尷尬，而LNG供應商正迫切需要通過提價來實現盈利，這就是中國LNG市場面臨的矛盾，一旦供應商看不到可觀的盈利前景，他們將對該市場失去積極性。一家小型LNG供應商向《航運交易公報》記者抱怨：“像中石油這樣的大企業都在關閉LNG工廠，我們這樣的小企業生存就更困難，價格提不上去，我們幾乎沒有盈利空間。如果石油低價是新常態，我們的日子會很難過。”

近年被吹捧的LNG市場正在失寵，LNG的使用價值在于昔日石油價格居高不下，LNG作為可替代石油的能源而被重視。如今它的經濟性標簽已被撕去，隨之而來的是LNG供應商的經營尷尬，沒有價格優勢，誰還會為LNG埋單？雖然國家依然支持這一新能源，但市場對LNG的熱情，正在減退。